sisällön esikatselussa tai sisältösivulla.
Monen sijoittajan salkusta löytyy edelleen vahva painotus liiketoimintaan, joka pohjautuu fossiilisten energiavarojen hyödyntämiseen. Mitä tapahtuu, jos nämä sijoitukset ovatkin rutkasti yliarvostettuja tai jos rahaston sijoitukset painottuvat vahvasti niihin? Brittiläisen Carbon Tracker Initiativen (CTI) tekemien tutkimusten mukaan taloudellinen tasapaino voi tällöin järkkyä ja rankasti. Britannian hallitus, Englannin keskuspankki, Lloyd’s, HSBC-pankki, Citigroup ja monet muut ovat jo alkaneet reagoida näiden tulosten pohjalta ja hajauttaa varojaan laajemmin.
Rahoitusmarkkinoilla voittoa tehdään riskien hallinnalla, ennakoinnilla ja näkemyksen ottamisella. Erilaiset riskitekijät painottuvat eri tavoin eri sijoitusrahastoissa ja eri markkinoilla. Yleinen ohje on, että riskit on hyvä hajauttaa mm. osakekuplien välttämiseksi. Rahoitusmarkkinat eivät kuitenkaan aina ennakoi pitkän tähtäimen riskejä. Yksi tällainen on ilmastonmuutoksen mukanaan tuoma hiiliriski. Hiiliriskillä tarkoitetaan sitä ristiriitaa, joka liittyy ilmaston lämpenemiseen ja hiilibudjettiin eli turvallisesti käytettävissä olevaan osuuteen maailman tunnetuista fossiilivarannoista. Carbon Tracker Initiative on raporteillaan saanut tuotua hiiliriskin vihdoin sijoittajien ja analyytikkojen näkyville numeroina. Nyt asioista voidaan puhua oikealla kielellä – numeroilla.
Ilmastonmuutoksesta ja sen vaikutuksista tiedetään paljon enemmän kuin esimerkiksi finanssikriisistä, mutta silti toimenpiteet sen ratkaisemiseksi ovat paljon pienemmät kuin mitä finanssikriisin ratkaisuun laitetaan. Kieltämättä ilmastonmuutos on niin kompleksi kokonaisuus, että sitä on vaikea käsittää. Siksi ratkaisuja ei voidakaan löytää pelkästään lukujen pohjalta, vaan pitää myös huomioida, miten erilaiset ihmiset eri aloilla ja eri asemissa ymmärtävät asioita ja suhtautuvat niihin.
Paljonko fossiilisia voidaan vielä polttaa?
”Kansainvälisen energiajärjestön IEA:n mukaan tiedossa olevista fossiilisista polttoainevaroista voidaan polttaa 25 %, jos haluamme pysyä globaalisti alle 2 asteen lämpötilan nousun. Meidän laskelmiemme mukaan tämä määrä pikemminkin riippuu siitä, kuinka suuren riskin uskallamme ottaa. Jos nähdään, että riski on 80 %, voitaisiin polttaa vain 20 %. Mutta mikäli halutaan heittää lanttia ja lasketaan 50 % riskin mukaan, niin silloinkin voidaan polttaa korkeintaan kolmannes,” toteaa Carbon Tracker Initiativen toimitusjohtaja Anthony Hobley.
Lottoaisitko sijoitusvarallisuudellasi?
Hiiliriskissä ei Hobleyn mukaan ole kyse vain ilmastonmuutokseen liittyvästä riskistä, vaan myös taloudellisesta riskistä.
”Viimeisimmän tutkimuksemme mukaan monet öljyyn liittyvistä hankkeista ovat vedonlyöntiä sen puolesta, että öljyn hinta pysyttelee korkealla. Sinällään tässä ei ole mitään vikaa, kunhan sijoittajat tiedostavat rahoittavansa yhtiöitä, jotka rakentavat tulevaisuutensa tämänkaltaisten tulevaisuudenodotuksien varaan. Siksi olemme halunneet tuoda sijoittajille työkalun, joka tekee nämä riskisidonnaisuudet läpinäkyviksi,” Hobley sanoo.
Tätä taustaa vasten on jokseenkin paradoksaalista, että öljy-yhtiöt ja muut fossiilisiin polttoaineisiin investoineet vähättelevät asiaa. Jos kerran mitään riskiä ei ole näköpiirissä, miksi samat tyypit kuitenkin lobbaavat hiiltä menneisyyteen kuuluvana polttoaineena?
”Muutos on tapahtumassa, uskovatpa ihmiset siihen tai eivät. Voimme vähentää sen vaikutuksia hallitusti, mutta nähtäväksi jää, pystyykö ihmiskunta siihen vai joudutaanko painamaan paniikkinappia,” Hobley toteaa.
Neljä vinkkiä sijoittajille hiiliriskin selätykseen
Hobleyn viesti suomalaisille sijoittajille oli selkeä: ottakaa selvää, miten hiiliriski vaikuttaa teidän sijoitussalkkuunne. Mikä on todennäköisyys, että maailman päättäjät ryhtyvät oikeasti toimiin ilmastonmuutoksen hillinnässä – onko se 0 %, 100 % vaiko jotain siltä välitä? Portfolioriskejä kannattaa arvioida myös tästä näkökulmasta.
Anthony Hobleyn neljä vinkkiä sijoittajille, miten ottaa hiiliriskit hallintaan:
- Tarkista portfoliosi ja tunnista, millaisia fossiilisiin polttoaineisiin linkittyviä yrityksiä siinä on.
- Selvitä, kuinka suuresti nämä yritykset ovat sidottuja valtavia pääomia vaativiin hankkeisiin.
- Tiedustele, millä tavoin nämä yritykset itse suhtautuvat näihin riskeihin, miten ne itse hallitsevat riskejään ja varautuvat niiden mahdolliseen toteutumiseen.
- Kysy näiltä yrityksiltä hyvin suunnattuja kysymyksiä, jotta pystyt muodostamaan kuvan siitä, kuinka korkea hiiliriski ja taloudellinen riski ne ovat sinulle sijoittajana.
Carbon Trackerin seuraavat raportit hiilestä ja kaasusta valmistuvat syksyllä. Heidän viimeisin raporttinsa öljysidonnaisten sijoitusten riskeistä valmistui 8. päivänä tätä kuuta. Samana päivänä journalismin joukkorahoituskanava Rapport lähti etsimään rahoitusta vastaavan tutkimuksen tekemiseksi Suomessa. Toivottavasti tällainen selvitys syntyy ja suomalaisetkin sijoittajat saavat lisää työkaluja portfolioriskiensä pohtimiseen.
Lisää aiheesta:
Anthony Hobleyn videohaastattelu (katso YouTubessa)
Anthony Hobleyn kalvoesitys Carbon Risks for Investors (katso SlideSharessa)
Lisää aiheesta:
- Carbon Tracker Initiative’n raportit
- Guardianin artikkelit:
Carbon bubble will plunge the world into another financial crisis – report
Carbon Tracker has changed the financial language of climate change
- Financial Timesin artikkeli Oil groups warned over spending on high-cost areas (vain tilaajien luettavissa)
- New York Timesin artikkeli Weighing the Risks of Investing in Energy Companies
- Rolling Stone Magazinen artikkeli Global warming’s terrifying math, kirjoittanut Bill McKibben
Suosittelemme